Thị trường ngoại hối là thị trường lớn nhất trên thế giới. Thị trường có khối lượng giao dịch trung bình là 5 nghìn tỷ đô la mỗi ngày. Thị trường ngoại hối chủ yếu là thị trường toàn cầu chưa niêm yết (OTC); khi thế giới mua, bán, trao đổi và đầu cơ tỷ giá hối đoái, giá tiền tệ biến động. Giao dịch ngoại hối bao gồm việc mua một loại tiền tệ này trong khi bán một loại tiền tệ khác, đó là lý do tại sao các loại tiền tệ luôn được giao dịch theo cặp. Tiền tệ cơ sở là tiền tệ đầu tiên trong một cặp và là tiền tệ mà tỷ giá hối đoái thường được niêm yết dựa trên. Ví dụ: GBP/JPY, Bảng Anh là tiền tệ cơ sở.